Надежда Грошева: из-за изменения налоговой системы стоит ждать скачка цен

Банк России видит необходимость в дополнительном ужесточении денежно-кредитных условий, чтобы возобновить процесс дезинфляции, снизить инфляционные ожидания и вернуть инфляцию к цели в 4%. Об этом говорится в информационно-аналитическом комментарии ЦБ.

– Требуется дополнительное ужесточение денежно-кредитных условий, чтобы возобновить процесс дезинфляции, снизить инфляционные ожидания и обеспечить возвращение инфляции к цели в 2025 году. Годовая инфляция по итогам 2024 года, вероятно, превысит июльский прогнозный диапазон 6,5-7%. С учетом проводимой денежно-кредитной политики годовая инфляция, по прогнозу Банка России, снизится до 4-4,5% в 2025 году и будет находиться вблизи 4% в дальнейшем, – отмечается в документе.

Напомним, 13 сентября ЦБ РФ повысил ключевую ставку с 18% до 19% годовых и указал на возможность ее повышения на ближайшем заседании.

• Директор Байкальской международной бизнес-школы ИГУ Надежда Грошева поделилась мнением об инфляционных перспективах при текущей денежно-кредитной политике:

– Как раз сегодня мы со студентами обсуждали влияние ключевой ставки на инфляцию и говорили о том, что в моменте он, наоборот, увеличивает инфляцию. Это происходит потому, что более высокие процентные расходы, которые возникают у предпринимателей, приводят к росту инфляции. То есть, если они платят большую сумм процентов, то у них возрастают расходы, возрастает себестоимость и, соответственно, увеличивается цена. То есть предприниматель не будет жертвовать своей прибылью ради того, чтобы банк больше заработал, он просто поднимет цену, чтобы сохранить себе тот же объем прибыли. Это во-первых.

Во-вторых, чем выше ставка, тем меньше берут кредитов, чем меньше берут кредитов – тем меньше покупают, чем меньше покупают – меньше производят, меньше производят – меньше занятость, что несколько повлияет на инфляцию в сторону уменьшения.

Но что однозначно повлияет на инфляцию в сторону роста – это налоговые ставки. Мы знаем, что сейчас идет рост ставки НДФЛ, меняется налоговый режим для малого бизнеса – водится НДС, и с января увеличивается ставка налога на прибыль организаций. Понятно, что повышение ставки предприниматели заложат в цену. Они не будут жертвовать прибылью ради того, чтобы заплатить большую сумму налога. И в этой ситуации очевидно, что будет резкий скачок цен для компенсации выпадающих доходов у предпринимателей.

Поэтому, на мой взгляд, с инфляцией нужно бороться другими способами, а не такой резкой политикой, которая дестабилизирует рынок. А она его дестабилизирует, потому что когда непонятна политика по ставкам, и ее единственное объяснение – это борьба с инфляцией, что является очень сомнительным аргументом для рынка, очень трудно планировать какие-то инвестиционные проекты.

В условиях высокой процентной ставки для большинства мелких предпринимателей такие заимствования просто не по карману, так как чем выше ставка, тем выше должна быть рентабельность проекта. Предприятия малого бизнеса, какие-то инвестиционные проекты такую высокую рентабельность просто не дадут. Поэтому при высокой ставке количество проектов, которые вписываются в экономику этой ставки, резко снижается.