Надежда Грошева: повышение ключевой ставки не способствует снижению инфляции

В Банке России в целом не наблюдают признаков замедления инфляции в стране.

Об этом заявила на пресс-конференции глава ЦБ РФ Эльвира Набиуллина, сообщает «Российская газета».

Так, в сентябре текущие темпы роста цен вновь ускорились, в значительной степени – в устойчивой части инфляции, подчеркнула Набиуллина.

– Инфляционные ожидания населения достигли максимальных значений за год. Ценовые ожидания бизнеса также увеличились, особенно у предприятий розничной торговли, – рассказала глава ЦБ.

Перед этим Банк России объявил о повышении ключевой ставки с 19% до 21% годовых на фоне устойчиво высокой инфляции.

• Директор Байкальской международной бизнес-школы ИГУ Надежда Грошева прокомментировала это заявление:

– Текущая экономическая политика отнюдь не способствует снижению темпов инфляции. Высокие ставки процентов по кредитам все равно закладываются в себестоимость. И повышение ключевой ставки приведет к дальнейшему их росту. Причем такой рывок, который сейчас сделал Центробанк, был неожиданным. Все прогнозировали рост ставки на один процентный пункт, но не сразу на два.

Уже есть наглядный негативный пример, когда высокая ставка отнюдь не снижает инфляцию, а стимулирует ее. Это видно на примере Турции – там ровно такая же экономическая модель. Сейчас сокращать инфляцию надо другими инструментами – трудно сказать пока, какими, но вряд ли высокой ставкой, которая негативна для рынка и инвестиционных проектов.

И самое грустное в этой ситуации то, что сложно делать какие-то прогнозы в условиях неопределенности со ставкой. Если бы у ЦБ была понятная логика, когда они эту ставку будут снижать – это было бы одно. А сейчас для рынка непонятно, как делать долгосрочные прогнозы в условиях колебания ставки. Единственное – если мы посмотрим долгосрочные депозиты Сбера – она дает по ним ставку 12%, то есть он ожидает снижения. Ключевой вопрос – когда это может произойти?